解讀 | 玉米價格強勢上漲，小麥替代能否重啟？
來源：m.puzhisheji.com 發(fā)布時間：2014/8/5 10:04:05
摘要：據(jù)調(diào)查，70%的飼料企業(yè)表示暫時沒有用替代品，其中有40%的飼料企業(yè)表示今年不打算用替代品，原因有兩個方面：1.對替代品飼料品質(zhì)的擔憂，怕畜禽用后出現(xiàn)不適2.今年前幾個月玉米價格比較低，飼料企業(yè)抓住機遇，前期采購合同可以延續(xù)至新玉米下來。而另外的30%的企業(yè)表示將適時用替代品替代玉米，壓縮生產(chǎn)成本，在保證產(chǎn)品質(zhì)量的情況下保障企業(yè)利潤。
中國飼料是以玉米-豆粕型日糧為主，雖然小麥在飼料中存在較大的應用價值，但在飼料中應用的普及率仍然偏低，主要原因有營養(yǎng)技術(shù)問題、加工技術(shù)問題、用戶認可程度問題。小麥這3方面問題在一定程度上限制了小麥在飼料中應用的普及程度。
比如：目前掌握的技術(shù)肉雞只能部分替代玉米，能否全部替代尚需進一步探討。小麥型日糧消化率降低，限制用量上限，色素沉積變差，飼料色澤變差，市場對飼料顏色認可需要一段時間，糞便粘，用戶不易接受；飼料顆粒硬度增加，粉碎效率降低等。調(diào)查顯示，目前還只有一部分大型飼料企業(yè)由于有技術(shù)儲備、實驗基礎，可以大規(guī)模使用小麥替代玉米。
由于玉米原料的緊缺及質(zhì)量、價格因素等影響，會造成飼料原料成本增加、質(zhì)量控制難以保障，因此小麥部分替代或全部替代玉米是節(jié)約飼料成本、改善飼料產(chǎn)品質(zhì)量的有效辦法。2011年6月份，小麥玉米價格倒掛，小麥大量進入飼料配方，成為飼料中玉米的補充。從2011年6月份到2012年10月份，根據(jù)小麥在飼料中替代玉米的消耗量來計算，相當于飼料行業(yè)減少原料成本支出約17億人民幣。可見，用小麥替代玉米可以節(jié)約不少成本。2013年，小麥價格上漲、同玉米比價恢復，小麥在飼料中用量大幅下降，估計全年小麥在飼料中消耗量低于1500萬噸水平。進入2014年4月以后，因基層玉米持續(xù)縮減，玉米價格開始一路上漲，截止到7月底，全國玉米均價已經(jīng)漲至2505元/噸，而小麥均價為2489元/噸。
關(guān)于小麥和玉米的價格關(guān)系，飼料行業(yè)基于歷史經(jīng)驗的判斷，通常認為小麥/玉米在1.1是合理的比價。小麥價格低于玉米50元/噸以上，小麥開始具有替代價值。
由于小麥蛋白含量要高于玉米，但低于豆粕，所以在使用小麥替代玉米的同時，可以減少豆粕的添加量，同時需要補充合成氨基酸和酶制劑。因此，在考慮小麥同玉米在飼料中的應用價值的時候，需要同時考慮豆粕價格和氨基酸、酶制劑的使用成本。
雖然當前的小麥優(yōu)勢還不夠明顯，但是隨著后期玉米供應青黃不接，漲勢依舊的情況下，國內(nèi)飼料企業(yè)用小麥替代玉米的情況將增多。
目前東北和華北產(chǎn)區(qū)替代不明顯，南方銷區(qū)和港口替代較多。東北是玉米主產(chǎn)區(qū)，從飼料企業(yè)使用習慣來看，很少有用小麥替代玉米的情況；華北黃淮地區(qū)是玉米和小麥的主產(chǎn)區(qū)，但同時也是玉米深加工和飼料生產(chǎn)的主要區(qū)域，其配合飼料產(chǎn)量占全國產(chǎn)量的38%，玉米供需缺口在1200萬噸左右，需要從東北補充。所以黃淮地區(qū)飼料企業(yè)使用小麥替代玉米具有基礎，用戶也可以接受，很多飼料企業(yè)已經(jīng)在推廣全小麥型日糧。目前華北（如河南）市場玉米2510元/噸，小麥2494元/噸，替代價值并不明顯。
南方銷區(qū)，能量原料應用比較復雜。包括進口玉米在內(nèi)，華南地區(qū)中廣東、廣西、福建三省的玉米常年缺口超過1000萬噸以上。同時，進口玉米、小麥、DDGS、高粱等產(chǎn)品主要集中在廣東地區(qū)，并且成本較低。由于缺乏原料優(yōu)勢，廣東地區(qū)對原料的選擇主要看使用價值，廣東地區(qū)的飼料生產(chǎn)技術(shù)水平長期領(lǐng)先于內(nèi)陸地區(qū)。
我們了解的情況，廣東市場，玉米2605元/噸，小麥2508元/噸，替代優(yōu)勢明顯。目前飼料企業(yè)有30%的企業(yè)用小麥、大麥或者高粱來替代玉米，替代的比例為玉米用量的一半，如果替代品用小麥的話，需要額外加油脂、玉米蛋******、氨基酸等產(chǎn)品，整體來說，可以節(jié)約30-100元/噸的生產(chǎn)成本。
如果用高粱的話，基本上營養(yǎng)指數(shù)與玉米差異不大，高粱替代成為2014年新的熱點；2012年中國高粱進口8.6萬噸，2013年6月份開始，高粱進口量大增，2013年進口108萬噸；2014年上半年進口200萬噸。比如在禽料中高粱替代玉米，增加氨基酸、酶制劑用量。按照30%添加，每噸飼料可節(jié)省成本120元左右。
據(jù)調(diào)查，70%的飼料企業(yè)表示暫時沒有用替代品，其中有40%的飼料企業(yè)表示今年不打算用替代品，原因有兩個方面：1.對替代品飼料品質(zhì)的擔憂，怕畜禽用后出現(xiàn)不適2.今年前幾個月玉米價格比較低，飼料企業(yè)抓住機遇，前期采購合同可以延續(xù)至新玉米下來。而另外的30%的企業(yè)表示將適時用替代品替代玉米，壓縮生產(chǎn)成本，在保證產(chǎn)品質(zhì)量的情況下保障企業(yè)利潤。
其實飼料企業(yè)的采購及配方的調(diào)整，都不是一件簡單的事情，這其中牽涉到各個原料的價格波動、飼料企業(yè)對原料控價能力以及配方水平的高低等等都有著很大關(guān)系。
我們認為，2014年三季度，隨著玉米價格的不斷攀升以及新小麥的逐步入市，國內(nèi)飼料企業(yè)用小麥替代玉米的時代將重新開啟。理由主要有：1.由于前期國家收儲量高達6919萬噸，占東北玉米總產(chǎn)量的70%。目前國內(nèi)優(yōu)質(zhì)玉米貨源較少，飼料企業(yè)可用玉米越來越少，采購難的問題將在市場出現(xiàn)，也是造成玉米價格上漲的主要原因；2.夏季小麥收獲豐產(chǎn)，價格小幅下降；隨著玉米價格上漲，與小麥價差逐步拉大，且玉米處于青黃不接時期，新玉米上市要在第四季度，所以三季度小麥以及高粱對玉米替代將增加。
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